央行对安信信托四川信托风险案例公开表态是什么意思

摘要追究出现风险的信托公司及股东责任。如果依然把窟隆堵不上:“风险自担”。卖产品的金融民工如果在销售过程有哄骗,欺诈误导投资者的行为,是担责的。

2020-07-10人民银行举行2020年上半年金融统计数据新闻发布会

《财新》记者提问:还有最近看到安信信托、川信曝露了很多风险,在处置过程中有一个关键问题是如何兑付机构和个人投资者。一方面投资者想全部兑付,但是另一方面资管新规打破了刚兑,所以从监管当局的层面咱们怎么去平衡投资者对利益的保护以及打破刚兑还有道德风险?怎么去区分投资者应该承担的风险以及信托公司自己因为不是很合规的操作造成的风险?
金融稳定局局长孙天琦回答:刚才关于几个信托公司风险处置过程中有关投资者、消费者的问题,这几个风险处置案例相关监管部门和地方政府正在研究方案,人民银行也在紧密配合。
第一,坚持市场化、法治化的原则,压实相关金融机构和相关股东的主体责任。
第二,依法保护投资者的合法权益,保护这些投资者的知情权、公平选择权、财产安全权、求得赔偿权等合法权益。
第三,加强投资者教育,帮助投资者树立“收益自享、风险自担”的风险责任意识,准确评估自己的风险承担能力。产品处理上,要严肃市场纪律,防止道德风险和逆向选择。
第四,对监管部门而言要举一反三,加强金融业行为监管体系的构建,规范类似产品的销售行为,杜绝欺诈误导投资者,保护投资者合法权益。

作者观点
孙局长对安信信托,四川信托风险案例公开发声,代表监管当局已经重视了,那么,监管当局开出的方案是什么?这要研究孙局长发言的意思

作者李奎霖对孙局长回答里4条要点解析如下:
1,坚持“谁享受,谁负责”“谁污染,谁治理”的风险化解原则,信托公司把主动管理的集合信托搞砸了,要追究信托公司及股东的责任。当初信托公司及股东暗箱操作乱搞投资者的钱有多爽,如今追究责任就有多难受。出来混,迟早要还嘛。
对于信托公司及股东把投资者的钱黑了,如今要政府出来兜底的要求,是坚决不能忍的。
【附:市场化原则,法治化原则出处:国发〔2016〕54号国务院关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见发布日期2016年10月10日
市场化原则:
    充分发挥市场在资源配置中的决定性作用和更好发挥政府作用。债权人和债务人等市场主体依据自身需求开展或参与降杠杆,自主协商确定各类交易的价格与条件并自担风险、自享收益。政府通过制定引导政策,完善相关监管规则,维护公平竞争的市场秩序,做好必要的组织协调工作,保持社会稳定,为降杠杆营造良好环境。
法治化原则:
    依法依规开展降杠杆工作,政府与各市场主体都要严格依法行事,尤其要注重保护债权人、投资者和企业职工合法权益。加强社会信用体系建设,防范道德风险,严厉打击逃废债行为,防止应由市场主体承担的责任不合理地转嫁给政府或其他相关主体。明确政府责任范围,政府不承担损失的兜底责任。】

2,安信信托违规被上海银保监局罚1400万四川银保监局副处长周彬称四川信托违法违规。监管已定性这两家信托公司违法违规,侵害了投资者知情权等权益,肯定了投资者求得赔偿权。投资者找信托公司赔偿是得到以金融稳定局为代表的监管层支持的。

3,如果追责信托公司及股东依然把窟隆堵不上怎么办?监管建议:“风险自担”。为什么?因为要严肃市场纪律,防止道德风险和逆向选择
“道德风险”和“逆向选择”出自《博弈论》因信息不对称会出现的两种情况
对信托行业简单来说:
道德风险”指信托成立后,在后续运作中信托公司有乱来的可能性,如果发生了问题,要追究信托公司的责任
逆向选择”指“劣币驱逐良币”:信托行业顺风顺水没出现风险时,一些信托公司风格保守内控严谨,给出的收益率会低于那些风格激进内控流于形式的信托公司,长此以往,投资者容易忘记“风险控制”的初心,转而追逐高收益,导致“劣币驱逐良币”
至于谁是高风险的“劣币”信托公司,谁是“良币”信托公司,孙局长没有明说。不过对比和信托同为银保监会监管的银行业金融机构,答案显而易见:如“工农中建交”这样国家队主力是“良币”,包商,锦州这类则是,,,
监管的意思,是希望资金回流到大型国家队金融机构里。怪当初投资者买信托产品时没认真选好管理人?够直接啊。

4,规范类似产品的销售行为,杜绝欺诈误导投资者。卖产品的金融民工也要戴上“紧箍咒”啦,孙局长本条专治吹牛逼,哄骗投资者是要担责的。
无论什么时候,都要实事求是啊。勿以善小而不为,勿以恶小而为之。

总之,
孙局长的意思是要追究出现风险的信托公司及股东责任。如果依然把窟隆堵不上,孙局长表示:“风险自担”。卖产品的金融民工如果在销售过程有哄骗,欺诈误导投资者的行为,是担责的。

话虽如此,真正落到实处监管当局化解风险时,对普通自然人投资者还是会有所照顾的。毕竟让啥都不懂的大爷大妈来“风险自担”不太合适
如过往信托风险案例化解时优先兑付自然人投资者的钱。银行业如包商银行,锦州银行事件,涉及个人投资者的钱都是正常兑付的。

安信,川信投资者还是要积极行动起来啊,争取一个有利的方案。
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免责申明
本文据公开新闻及作者个人观点整理而成,不作决策依据。市场有风险,投资需谨慎。

作者:李奎霖    微信公众号:觀復固收研究