集合资金信托计划200人限制历年变化

摘要:需要鼓励支持时,就管得松,可以扎堆来买。到风险积累大了,需要转型升级时,就得严管不要聚集以防重大风险。

2007年3月1日起施行的《信托公司集合资金信托计划管理办法》第五条第三项“单个信托计划的自然人人数不得超过50人,合格的机构投资者数量不受限制”
将每个集合资金信托计划的自然人参与人数限定在50人内
解读:
2007年正值中国信托业完成第6次整顿,各家信托公司都是整顿后再出发,重新在一个起跑线上开展业务。

2009年2月4日,银监会令[2009]1号将上述《信托公司集合资金信托计划管理办法》第五条第三项修改为:“单个信托计划的自然人人数不得超过50人,但单笔委托金额在300万元以上的自然人投资者和合格的机构投资者数量不受限制。”
解读:
2008年世界金融危机后,我国也对应开启“4万亿”刺激方案,社会融资需求爆发
我国资产管理业务快速发展,在满足居民和企业投融资需求,改善社会融资经构等方面发挥了积极作用
单个资金信托计划中,单笔投资金额300万以的自然人或机构投资人不限数量。人数可无限扩展,很多规模较大的资金信托批量吸收投资者参与,个别集合资金信托计划已做到200亿-300亿规模,参与人数成千上万,如ZR信托主动管理型资金池项目。

2018年04月28日发布的《资管新规》规定金融机构不得违反金融监督管理部门的规定,变相突破投资人数限制或其它监管要求[ 私募产品依《证券法》,《基金法》,《私募投资基金监管管理暂行办法》等法律法规,要求总投资人数在200人内 ],多只资产管理产品投资同一资产的资金总规模不得超过300亿

《资管新规》出台背景指出:资管业务也存在部分业务发展不规范,多层嵌套,刚性兑付,规避金融监管和宏观调控等问题。现在要有效防控金融风险,引导社会资金流向实体经济,更好地支持经济结构高速和转型升级。

2020年05月08日,为补齐制度短板,银保监会对照《资管新规》要求,发布《信托公司资金信托管理暂行办法(征求意见稿)》【本次为征求意见稿,暂未实施】}第八条 资金信托面向合格投资者以非公开方式募集 ,投资者人数不得超过二百人。
参与的人数少了,对资金信托的募集速度及后续发展预计会带来重大影响。

解读:
作者李奎霖研究认为:近几年经济走势“L”型,钱没之前好赚了。金融行业也不能再像过往那样玩得太飘,别把虚拟经济搞太过份了,还是服务实体经济,真实为社会创造财富才行。现在金融行业主流趋势是:加强监管

总体来讲:需要鼓励支持时,就管得松,可以扎堆来买。到风险积累大了,需要转型升级时,就得严管不要聚集以防重大风险。
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作者:李奎霖  公众号:觀復固收研究